中金：下调中兴通讯(00763.HK)目标价至31港元 评级跑赢行业

【中金：下调中兴通讯(00763.HK)目标价至31港元 评级跑赢行业】中金发表报告指，中兴通讯(00763.HK)发布业绩预告，料2021年净利润按年增52.59%至69.02%。根据公司最新公告，2021年全年资产减值损失约14亿元，超出该行此前预期；此外毛利率相对较低的消费者终端(含手机、CPE等)、国内政企设备等多元化业务稳健成长，占收入比例有望提升，综合毛利率相应下修。该行下调中兴2021及2022年盈测分别7%、6%，至69.72亿及83.53亿元，首次引入2023年盈利预测为101.16亿元。当前H股估值相当于今年预测市盈率10.1倍。由于盈利预测下修，下调目标价7%至31港元，相当于今年预测市盈率15倍，评级跑赢行业。