标普500指数11个板块中有八个依然较疫情前水平存在折让

【标普500指数11个板块中有八个依然较疫情前水平存在折让】根分析，与疫情前相比，板块估值折让仍然普遍存在。标普500指数11个板块中有八个板块的估值低于疫情前水平，只有科技、材料和工业板块的估值存在溢价。与整个市场相比，科技板块的市值相对于其疫情前区间溢价最高（Z分数为4.9个标准差），其次是材料板块（1.1个标准差）和工业板块（0.6个标准差）。此外，非必需消费品板块的估值也与其历史平均水平相差无几（低0.2个标准差）。值得注意的是，剔除苹果和微软这两只超级大盘股之后，科技板块的估值相对于其疫情前平均水平的溢价甚至更高（7.3个标准差）；而剔除亚马逊和特斯拉这两只成份股后，非必需消费品板块的折让扩大（低1.4个标准差）。公用事业是标普500指数中估值最低的板块，较疫情前的五年平均水平低4.2个标准差，其次是房地产（低3.4个标准差）和必需消费品板块（低3.1个标准差）。